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招商银行马蔚华:保险科技+金融潜力无限,但投资人不能看高估值盲目进入!

文章作者:www.adwalebaba.com发布时间:2020-01-11浏览次数:837

2019年是新中国成立70周年快乐的一年。面对更加复杂的国际国内环境,中国如何妥善应对中美贸易摩擦和地缘政治风险,如何继续稳步推进“一带一路”战略的实施,如何保持整体经济和社会稳定,如何进一步推进供给方面的结构性改革,如何打好“三大硬仗”,如何加快现代经济体系建设,如何通过新一轮结构性改革为中国经济找到可持续的新动力,都受到了广泛关注。

三亚金融国际论坛将于2018年12月8日至9日再次举行。国内外政界和商界精英深入分析全球热点,全面审视2019年全球和中国经济、政治、社会、科技的新趋势,共同为中国和世界的发展寻求新动力。会上,招商银行前行长兼首席执行官、深圳国际公益学院董事长马魏华就保险业与大型互联网企业的关系和发展发表了看法。

以下是投资界根据现场记录进行的整理(身份证号:学究2012):

马魏华:大家下午好。赋权、减贫和环境保护都是公共福利概念,但今天我们将它们用于技术和金融领域。在过去的两年里,我发现了一个现象,那就是我们已经进入了一场以信息革命为主要内容的工业革命。在这壮丽的景色中,有一条美丽的风景线。什么事?正是金融对科学和技术的热切追求,不断推动了金融的发展。金融和科学技术紧密结合,这一景观首先在世界各地的金融中心显现出来,所有这些中心都在努力创建一个金融科学和技术的双重中心。首先,伦敦正在东伦敦建设一座科技城。然后是纽约,它正在纽约东部建设一个技术发电站。纽约是一个全球金融中心,但现在它仅次于美国的硅谷,科技人员的就业增长是普通人的五倍多。此外,新加坡在建设亚洲创新之都的过程中,为吸引科技人才提供了许多优惠政策。香港、广东、香港和澳门正在海湾地区建设金融科技城。我曾多次出席林总裁论坛。这是一个宏观现象。

在微观层面,金融与技术的融合集中在金融技术的大发展上。目前,金融科技已经在许多方面得到了很好的应用,这在金融保险中很常见。例如,移动支付手机取代现金和信用卡,这是不可避免的趋势。当信用卡在2010年达到顶峰时,我发出了取消信用卡的声音。其他人说你有大脑问题。事实上,我认为用手机取代信用卡是一个不可避免的趋势。今天,它已经实现了。我们的移动支付交易规模是美国的50倍,排名世界第一没有问题。在保险领域,它也在全面展开。互联网技术公司跨越国界,利用技术增强金融和保险价值链中所有环节的能力。这已经成为一种规范。我们看到传统保险已经逐渐被颠覆和取代。

为什么金融和技术如此热门?这背后的原因是什么?我认为有两件最重要的事情。首先,物理学中有一种理论叫做相似和融合,即分子结构相似的物质可以相互融合。经济学中有比较经济学。只有当两者具有互补的比较优势时,价值才能最大化。金融科学与技术的整合将体现这一理论的内涵,无论是物理学的相似性和整合性,还是经济学的互补性理论。

我一直认为金融首先需要信息技术属性,因为历史上信息技术的每一次变化都会带来银行、金融和保险的变化。因此,当比尔盖茨(Bill Gates)想在支付业务中取代银行时,他表示,如果银行不改变,它们将是21世纪濒临灭绝的“恐龙”。由于科技的发展

从金融本身的角度来看,我们也是产业博弈的自然均衡。目前,金融对工业资本有天然的诱惑。我们的高科技公司也在不断进入金融业。阿里巴巴、腾讯、百度和JD.com已经进入金融和保险行业。此外,在大数据和云计算的帮助下,它们可以更有效地服务于传统金融部门无法触及的领域,这对传统金融部门构成了真正的挑战。因此,这些挑战也迫使金融保险经历了一场技术革命。

具体来说就是保险,保险是一个历史悠久的行业。什么是保险?本质上,它是预测未来的不确定性,然后对风险转移定价,从而对今天的未来风险定价。既然如此,保险概率计算和保险定价的过程自然与信息、大数据和数据计算相关。你如何预测未来和价格?精算师使用人工智能来计算这种精算,他们会做传统保险业无法做的事情,这在很多方面都有所体现。

互联网、大数据、人工智能和金融领域的区块链近年来也广泛应用于保险业。例如,大数据,现在有可穿戴设备,可以直接与健康保险连接。这些数据可用作您对该保险和收取保费的评估。区块链可以存储更多的保险数据,这些数据不会被篡改,对索赔来说非常可靠。营销可以依赖大数据平台。各种平台上有数千亿个数据,可以看到很多信息。通过大数据和人工智能,你可以确定哪些是保险的精确营销对象。你不必从一条街走到另一条街。你可以在一个屏幕上进行准确的营销,还可以防止欺诈。许多保险都是从网上下载并重复使用的。现在,人工智能可以用来识别这些图像,这些图像是假的,是真的,并且可以重复使用,这些图像可以用作识别真假声明的基础。太多了。我不会一一列举。像银行一样,金融技术被广泛应用于保险业务。它将给保险业带来颠覆性的变化,使保险业有更广阔的发展空间。

保险业现在的快速发展已经完全超越了保险业本身。与保险业、通信、汽车、医疗、养老、旅游、物流、零售相关的大型互联网企业,与保险技术密切相关,也加入了保险业上下的产业链,等等。这样,形成了以保险为中心的科技保险产业链,这也是一种新的生态。我们称之为金融科技保险生态。这些生态系统可以繁殖新的物种,并有新的游戏规则,这是我们正在执行的,也是可以预见到未来的。

我刚从日内瓦回来,看到世界经济论坛主席拭子,他几年前写了一本名为《第四次工业革命》的书。他说:未来会给我们带来许多意想不到的变化。作为一个保险业,我想拥抱这一变化。

袁满(《财经》副主编):现在我想问一个问题,说许多理论更好地被事实检验。保险和技术的融合到哪里去了?有这样一个案例,每个人都可以讨论。近年来,已有保险技术公司在股票市场上市。资本市场基本上是一块试金石。一个特别有趣的现象是,从科学技术的角度来看,这家公司的估值与衡量其内在价值的保险业估值相差十多倍。该公司上市后,估值一度非常高,但后来下跌了一半,股价也下跌了一半。这种情况值得分析,因为当时它是基于保险技术股的概念而引起市场的高度重视。请谈谈如何分析这一现象的发生。什么是积极意义,什么是值得思考的?

马魏华:在资本市场上,未来的定价很有价值。最初保险定价相对较高的原因是一个非常新的概念。网络保险比传统保险效率更高,成本更低,利润率更高。这种对未来的判断受到每个人的高度赞扬,尤其是私募股权投资者和那些首先给出高估值并推高估值的投资者。然而,这毕竟是对未来的判断。还有很多路要走,对未来的判断还有多少曲折。人们在估价中没有这么具体地考虑。在这个过程中形成了许多东西。他们也没有判断经济的起伏。科学技术仍有许多突破。如果我们面前要做的事情不能满足我们对未来的期望,我们的价值肯定会下降。也许现在和现实之间没有太大区别。差异越明显,每个人对问题的分析将决定其市场价值的起伏。

在高估值后,这些钱会做什么?一些将用于增加科技投入和实现目标。一些将被兑现。这两种情况完全不同。因此,我们的普通投资者不能以高估值为基础进入市场,也不能以市盈率为基础进入市场。最终,他们会爱上自己。

袁满:在某种程度上,我们看到了技术和金融结合带来的前景,但我们不能说现在的时机太高。也许这种组织还没有到上市的时候。以下主题是保险业生产的可能变化。互联网技术或信息技术是非常草根的。我们看到的变化之一是,它与金融的结合所带来的很大一部分力量来自非中介化。保险业现在有近800万代理人,他们本身也是中间人。还有中介公司和经纪公司。金融技术的未来进入已经分散化。当前的代理模式或市场中介会改变生活方式吗?模式会改变吗?事实上,银行业也面临着这个问题。

马魏华:随着信息技术的高度发展,它确实面临着去集中化的问题,因为银行的存在是信息不对称的。如果信息是对称的,就不像保险业那样需要银行。即便如此,保险业和金融业都必须面对这样的挑战。无论是保险还是银行,都存在如何提高效率的问题。过去,信息是不对称的。当一张卡片被发行来清扫大楼时,它花了半天时间才发行。人们不需要它。当时,效率极低。现在所谓的精准,如准确的营销、准确的计算、准确的风险判断,要达到精准,消除劳动力成本的浪费,要解决这个问题,毫无疑问,互联网、人工智能、大数据。你对保险怎么说?这是一种对未来的概率计算,它将过去的风险分散到今天。这样一个国家怎么能准确计算呢?精算师是一个统一的模型。如何以合适的价格、合适的方式满足每个人的需求,并获得合适的收益,是技术未来的发展方向。银行也是如此。如何判断顾客的需求?顾客是多种多样的,他们以统一的方式销售,这浪费了大量的时间和成本,他们不能判断重要人物的需求是什么。

这个时代已经到来。现在,通过手机和各种信息平台,您可以每天接收各种信息,并为您提供数千亿的参考资料。大数据和人工智能可以从这里全面筛选各种信息来判断一个人的需求。风险是一样的,我们邮政储蓄银行规模小,如何判断风险?他们与科技公司合作,将手机连接在一起,并通过每个客户的偏好来判断风险。不良率在1%以内,保险仍有非常广阔的发展前景。

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